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上交所:科创板招股书存10大共性问题

时间:2019-04-04 18:00:02来自: 喜投网资讯编辑: 喜投网小编阅读:1185
标签: 上交所 科创板

摘要:多位投行人士透露,4月3日,上交所在上海举办证券公司科创板投资者教育第二期培训会,上交所就科创板申报操作中发现的一些问题与中介机构进行了沟通。

上交所:科创板招股书存10大共性问题

2019年4月4日在上交所举办的科创板投资者教育培训会上,上交所指出目前审核中发现的一些问题,主要包括两方面:一方面是文件格式及完备性问题,包括三个问题:签字和签章的问题;文件格式问题;专项文件的问题。 

另一方面,目前审核发现招股说明书存在一些普遍问题。具体包括10大问题:

一、不管是招股说明书,还是发行人的自我审慎评估文件,机构的专项分析意见,都存在夸大的问题。

二、信息披露重要性水平的判断。注册制下的招股说明书要求发行人结合自身特点披露重要性水平的确定标准和依据,但有的时候一些招股书未披露与财务会计信息相关的重大事项。有的没有论述为什么确定为重大合同,没有明确“重大合同”标准是什么。

三、发行人要披露重要子公司的信息,最好是参照招股书的准则规定来披露相关信息。但是目前很多申报文件都直接略过了。

四、发行人行业地位的披露。未全面、客观地披露发行人的竞争优势和竞争劣势。

五、会计政策和会计估计的披露。目前虽然披露了会计政策和会计估计,但是都是按照会计准则抄下来的,基本上没有任何特色。希望发行人能够按照招股书的要求,结合自身的业务实质,包括经营模式的特点以及关键事项来披露。

六、核心技术人员的认定:普遍少认定或者认定时没有充分说明理由。

七、风险因素的披露缺乏针对性,对发行人自身的特有风险披露得很少,对共有的风险披露得多。科创板以信息披露为中心,对风险披露方面要求比较严格。

八、部分招股书里控股股东和发行人没有按照要求来做出欺诈发行时购回的承诺。

九、披露时说广告语言或不客观、夸大的语言,在整个招股书中都存在这个问题。

十、管理层应该以管理层的视角把经营成果的逻辑展现出来。在进行资产分析、盈利能力分析、现金流分析之前,应该用管理层视角结合业务、经营模式把经营成果的逻辑作出分析。

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